大宗商品会逆袭吗?-

作者:卡夫卡很忙来源:局外人的视界(ID:hoo……

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作者:卡夫卡很忙
来源:局外人的视界(ID:hooyar_380097485)

周五美元指数大跌,连带着全球商品迎来一波报复性反弹,一直被美国人惦记着的原油价格涨幅超过5%,全球资源型国家汇率普遍大涨。

一切价格走势最终都要取决于供需关系,经济预期不乐观,全球对大宗商品的需求并没有发生什么变化,因为经济下滑,未来还有需求进一步萎缩的可能。

现在我们聊价格,都是基于美元定价的,所以这把商品的暴涨从某种意义上可以说是市场集体预期未来美元的价值会加速下跌,因此资金都忙着抛售不靠谱,虚得很的美元,纷纷选择买入大宗商品这种实实在在的财富。

其实一切问题的根源在于美国两年期国债一度收益率飙升到5.1%,收益率暴涨意味着价格暴跌,美联储发言越是鹰派,市场抛售美债的越多。

有很多人不懂,为啥收益率暴涨会引发市场的抛售呢?

因为现在的债券市场玩的都是杠杆,还记得之前英国养老金暴雷事件吗?在低利率时代里,资金为了保证自己的收益,美其名曰增加资金效率,一般都会买许多工具来玩杠杆,杠杆意味着价格波动会被迅速放大,这时候投资者要死扛,就得增加准备金。但问题来了,你都加杠杆了,手里哪里会有多余的头寸?为了避免爆仓,只能甩卖手中的持仓了,于是大量国债被抛出。

所以我们在新闻里看到,英国央行紧急宣布无限QE,但自己买自己的,这最后哪里是个头?于是英国央行换了个玩法,改变国债保证金的要求,也就是说耍赖,直接告诉你加杠杆永不爆仓,因为拉长了周期看,未来肯定利率会降下来的,国债的价格会涨上去,只要不逼着平仓,那么咬紧牙关肯定能苟下去,但这就等于是开启了作弊器。

央行耍流氓不是什么新鲜事,英国这个老牌金融流氓,一路来耍流氓的次数不计其数,也就我们国内的经济学猹和跪族们把人家的一点屁话当场真理,顶在脑门子上到处宣传的。

所以英国耍流氓在前,美国会甘心就这样老老实实的讲规矩?

美债危机已经持续了有一段时间了,市场一致估计耶伦在打躺在美联储吃隔夜逆回购的那2.2万亿美元的主意,你们这些热钱只拿好处不出血?财政部来个短债长转,创造个工具来,把美债的盘子给稳住。

但这无疑是犯了忌讳,热钱第一考虑的是资金的安全性。

还记得2013年6月份的那场钱荒吗?商业银行玩短债长投的把戏彻底砸锅了,市场流动性捅出大篓子来,还好人民币是相对封闭的,央妈也在关键时候伸手救了一把,但这也直接导致货币政策的转向。

资本市场一致预测到了美债未来有可能会出问题,再加上现在都已经在跌了,那么市场一致性的操作应该是加大卖出的力度,这就让美债处境变得更尴尬了。

美债如果出问题了,美联储只能来救,就像2019年那次,美联储缩表直接变成了大放水,为的就是避免流动性危机。

中美还有个不同的地方,美国金融市场全开放,且美国金融资本的老板们各不相同,真出大事,肯定是死道友不死贫道,踩踏起来只怕比梨泰院还惨烈,要知道,现在美债两年期收益率已经比次贷危机的时候还高。

美债只要崩了,或者市场认为美债崩掉的趋势很难逆转,那么接下来就是全球对美元的抛售,因为美联储必须改变政策来救美债,那就是大放水,到时候因为加息缩表拉起来的美元指数会面临暴跌。

这一次美元再大跌,那就意味着美元对全球金融的掌控力全面失控,在这种情况下,资金当然会选择避险产品,比如说大宗商品,贵金属。

西方人说,没有人能两次踏进同一条河流,这一次美元、美债的问题跟以前哪一次都不同,甚至跟70年代,美国耍赖,废掉金本位都不一样。

因为当年的美国有冷战威胁,国家相对团结,政府动员能力远超现在。

当时美国没有经过几十年的金融化改造,整个社会对金融的依赖度没有现在这么高,而且当年美国的制造业还非常强横,世界第一的工业基础摆在那里。

还有一样,美国国家当年拥有许多资产,后来这些财产都被里根以各种方式廉价让渡给资本利益集团了。

一个满身装备的美国跟一个裸奔的美国,两者之间区别还是很大的。

大家可以看一条消息,10月外资投资境内人民币债券呈现净买入。

因为从10月开始,美债就开始出危机了,聪明的投机分子也会算账,美元现在是高位,美债还会跌,等美债崩了,美元就接会跳水,还不如换成人民币,人民币债券市场长期看牛,美元崩了就等于人民币大涨,两者一比较,到底怎么选?

当然了,我国许多经济学猹们一定会建议大家卖房换美元买美债,等着被美联储收割。

但真正拿着大把钱的资金肯定不会像猹们一样选,他们选择大量买入美元以外的资产。

也别听猹们关于美元发行有节操的屁话,海外美元头寸大得很,只不过这些美元被财富阶层们当成宝贝,藏在那里舍不得花。

一旦大家发现美元不是从前的美元,大家就会疯狂的设法花掉手中的美元,这是一种货币信用坍塌导致的全球资产价格重新定价,抢购之下,当然各类商品会大涨了。

美元无论加息还是降息,都改变不了这种趋势。

这回美联储玩过火了,假如能控制一下,还想2016年那样,来个拉长周期,慢慢加息,通过软刀子不停吓唬市场,或者还不会走到今天这一步。

只不过他们操之过急,太急于求成,一下子就把所有的底牌都打光,打到底裤都被人看了个精光,一个裸奔的大佬,再牛逼也会被人蔑视。

我在六月份说,大宗的牛市结束了,但现在情势有可能逆转,原因不是市场需求变多,而是无处安放的美元热钱,出于避险需要,会疯狂的涌入到商品市场中来。

大宗的第二波可能很快就要来了,到时候,就得警惕输入性通胀了。

但换个角度看,通胀是解决债务问题的最好工具,房地产的软着陆问题不大。

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