美联储加息,以及中国经济下半年的走势!-

来源:李建秋的世界(ID:lijianqiude……

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来源:李建秋的世界(ID:lijianqiudeshijie)

这次美联储加息无论是在中国网络还是在英文网络讨论的都不多,无他,联储的这次会议除了个别措辞外,基本上都符合了市场的预期,连记者的问题都问的没有多大新意,鲍威尔的措辞和6月份没什么区别。十年期国债收益率反应温和。

从会后的声明可以看出,整个声明是偏鸽的,声明说:“近期消费支出和产出指标有所走弱”,美联储主席鲍威尔同时也开始讲鬼故事,类似于

“今年上半年有 270 万新增就业,因而经济陷入衰退的说法是没有道理的”

想着去年鲍威尔就说了“通货膨胀是短暂的”,下半年美国经济会不会直接反转,吧唧一下掉地上也未可知,如鲍威尔所说,他认为经济陷入衰退的说法没道理,理由是就业,很巧的是耶伦也是这么认为,耶伦说

7月24日,美国财政部长耶伦表示,即使美国今年第二季度的经济增长数据为负数,也不意味着经济衰退已经开始,“我们有一个非常强劲的就业市场。当你每月创造近40万个工作岗位时,这还不算经济衰退。”

如果真的如同耶伦和鲍威尔所说的那样,是由于就业市场的强劲,所以经济没有衰退,那么耶伦和鲍威尔都得解释这张图

图片

截止到7月23日,美国初次申请失业金人口为25.6万人,申请人数中位数预期25万人,截止到7月16日,继续申请失业金人数为136万人,为去年11月以来最高水平。

所以为何耶伦和鲍威尔一边说就业率非常好,一边美国有大量的新增和继续申请失业金的劳动力?

鲍威尔自己都没有那么有自信,在前瞻性指引方面,鲍威尔表示,未来美联储无法再如过往迅速加息至中性水平的过程中一样提供清晰指引。相反,他表示,将来的利率将“逐次会议”决定,并取决于未来公布的经济数据。他提到,通胀在过去一年涨幅持续超预期,未来不排除还会出现更多超预期上行。

也就是说,鲍威尔无法预计到未来的货币政策,只能开一次会决定一次。

不要忘记了,美联储过去的政策可不是这样的,美联储过去一直强调加强和市场沟通,不要放个大炮仗,鲍威尔本人也再三强调过,但是如果美联储自己都无法确定自己下一步的政策,自己都是“逐次会议”决定,谈何“与市场沟通”?

美联储的政策目前就类似于八十年代中国的经济政策:摸着石头过河。

另外近期美国政府的一系列做法也让人迷惑不解。

27日,美国重要的中间派民主党人、西弗吉尼亚州参议员乔曼钦宣布,他与参议院民主党领袖舒默达成共识,将在参院支持民主党的“2022年降低通胀法案”,通过对大企业增加税收等措施,以提供保障能源稳定、应对气候变化、降低财政赤字以及延长医保所需资金。

这项规模近7400亿美元的法案,将通过实施15%的企业最低税率、处方药定价改革、国家税务局增强执法以及消除附带权益“漏洞”等方式筹集资金。约3700亿美元将被用于应对能源和气候变化等问题,计划削减3000亿美元赤字,超600亿美元将被用于医疗保健领域的支出。

如果采取加大征税的办法用来抗击通胀,传导方式是:加大征税—企业税收转嫁—消费购买意愿低,这个方式是抑制消费,我尚且还能理解,但是转身又开始框框的砸了出去,法案又叫什么“降低通胀法案”,什么时候降低通胀是靠砸钱出去的?

这是什么经济学?埃尔多安经济学?

美联储抽水,而美国政府放水,而且放水居然还叫“降低通胀法案”,非常让人费解。

美联储和美国政府最近的一系列操作政治性比较强,但是逻辑性不强。

说说下半年的中国经济走势吧。

七月份的政治局会议已经开了,七月份的会议精神会直接贯彻到下半年,从会议稿的精神来看,下半年社会经济和生活都会逐步恢复正常,会议用了一句话:“改革发展稳定任务”,这句话上次提还是在2018年12月的会议。

同时会议稿里面还有一句话:“当前经济运行面临一些突出矛盾和问题,要保持战略定力,坚定做好自己的事”。基本上实锤了社会生产生活正常化。

这次会议提了“着力稳就业稳物价”,没有提“稳增长”,另外删掉了“努力实现全年经济社会发展预期目标”,并且对于疫情管控再次强调,措辞严厉

出现了疫情必须立即严格防控,该管的要坚决管住,决不能松懈厌战

具体的经济政策在解读的时候,最好与4月份进行对比。

4月份说:“要加大宏观政策调节力度”、“抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度”、“全力扩大国内需求”

7月份说:“宏观政策要在扩大需求上积极作为”。

4月份说:“抓紧谋划增量政策”

7月份说:“财政货币政策要有效弥补社会需求不足,用好地方政府专项债资金,支持地方政府用足用好专项债务限额”

4月份说:“全面加强基础设施建设”

7月份说:“货币政策要保持流动性合理充裕,加大对企业的信贷支持,用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金,要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力,畅通交通物流,优化国内产业链布局,支持中西部地区改善基础设施和营商环境”

4月份说:“要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”

7月份说:“要推动平台经济规范健康持续发展,完成平台经济专项整改,对平台经济实施常态化监管,集中推出一批“绿灯”投资案例。”

请注意4月份和7月份的表述不同。

整体来看,相对于4月份,下半年的货币政策的方向依然是宽信用,但是可能不会出台更宽松的措施,而是把已经推出的措施进行落实。

另外着重提到了关于社会需求的问题,上半年固投累计增速6.1%,但是民间投资累计增速只有3.5%,很显然民间投资不足。

民生问题这次被提到很靠前的位置,包括房住不炒再次被提及,同时支持刚性和改善住房需求,“压实地方政府责任,保交楼、稳民生”,同时对金融市场稳定也做了针对性要求。

关于平台的问题,既然会“集中推出一批“绿灯”投资案例”,那么在该方向应该是有一定的指引性作用,下半年关于平台经济开放的几个点,大家可以仔细观察一下。

另外粮食安全和能源安全再次被提及。

整体的经济预判应该是偏谨慎的,下半年的投资情况,大家应该多看市场,多看社融,少看政策,2022年注定是修生养息的一年,因此证券也不会出现特别高或者低的振幅,逢高就卖,逢低就买,不要追高杀低,轮动比较重要。

另外我依然秉持着原先的想法:如果要买房,今年比较适合,因为政策性较为宽松,利率也比较低。

如无意外,在美国经济连续衰退后,美联储应该会重新祭出降息政策,届时中国经济可能也会引来一波宽松,固定资产价格可能就会上行,房产可能重新回到轨道。这次我觉得今年买房比较合适的原因。

注意找好买房的区域,明确自己买房的需求。

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最新评论
jianguo

8月11日的森财还没上,谢谢!

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qiu_b

何时退款?

发表在 - 余世钦早晚可能退款停更通知
老朽

当日在苏联共产主义大旗的竞争压力下,美国资本家们被迫接受高税率。今日全球经济比烂,天下环境一般黑,巨富与资本家无处逃躲,只得留在国内,把蛋糕与民共享。有识者当乘时谋定分配机制,待时而用。

发表在 - 收复台湾:一把枪对着敌人,一把枪对着自己!-
hypo

会员版先出来,公众版呢

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jianguo

是的

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jiangning167

8月10日的森财,怎么没更新?YT那边,下午17点就更新了。

发表在 - 认识长多前的底部结构? 中国积极发展内需启动经济? A股半导体準千亿市值股? 形态学-高阶课 20220809《会员专享》森财技术 211集
qilin520

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发表在 - 20220810彭明允晚间点评-变盘
jianguo

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老朽

「在未来的一段时间内,我们可以在高雄或其他某个台岛沿海的地方征用一个补给点 …」实在是神来之笔。这样切香肠,切啊切,大家就习惯了。渐渐就收回台岛了。

发表在 - 常态化!-
老朽

按民进党所言,台湾人不是中国人,那,他们拥有这么多的中国文物的合法性何在?这些中国文物,若转运至日本或美国,美日是接賘,抢掠中国文物。 外交部应超前声明:该等文物乃中华人民共和国之国家资产,任何未得我国授权而拥有者,皆属偷窃及抢掠的强盗行为,虽远必诛。勿谓言之不预。

发表在 - 有人“惦记”台北故宫博物馆文物,不可不防!-
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