中国科创板-注册制来了但不要太过兴奋激动
1月23日行的中央全面深化改革委员会第六次会议中审……
1月23日行的中央全面深化改革委员会第六次会议中审议通过:在上证券交易所设立科创板并试点注册制总体变施方案。
注册制
以前审批制企业要上市，得经过严格的管制。而注册制相比起以前企业更加容易上市，比如一家还没有盈利的科创公司得以入市，如果去了纳斯达克/香港的科技公司。就因为原本的核准制限制了在国内上市。
科创板+注册制的5大亮点
- IPO标准设计将更包容，它会淡化盈利指标考核而侧重科技含金量及成长性评估
- IPO申核将首次交由证交所***立完成
- IPO定价将交由市场自由博弈生成不会再有23倍发行市盈率上限管制
- 度除新股“市值配售”,所有投资者都有权参与打新
- 新股上市首日将不设涨跌幅限制
随着以科创板规则征求意见稿推出，各机构预计许多待解细节也即将揭晓。
- 接受红筹架构和VIE架构？
- 新浪微博基本上他在中国经营的牌照是一个特许牌照不对外，但他要进美国上市，那就麻烦了。按到美国上次阿里到美国上市，腾讯到香港上市呢，上市以后外国人买入就变成外资公司，它跟国内的特许经营的资格就这不符合。所以透过VIE多重的架构把这个牌照的经营权跟利润的分红权进行分割。未来科创板能不能接受红筹架构/VIE架构进一步让CDR海外的阿里百度，腾讯能够回到中国挂牌。
- 发行定价方面,取消市盈率固定倍数限制?
- 交易制度设计,T+0?涨鉄幅限制?
- 上市标准？
- 是否接受同股不同权？
可能再科创板挂牌的企业？
- 喜马拉雅FM
- 大疆创新
- 每日优鲜
- 滴滴出行
- 快手
- 瓜子
- 威马汽车
- 蚂蚁金服
- 聚合数据
- 陆金所
- 等等…
科创板的期待
- 它很有可能成为东方的纳斯达克
- 成交量 超过主板
- 它有点像中国股市的特区，政策的利多还是非常的明显
科创板-海量发行的隐忧
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